近年來，在經(jīng)濟增速持續(xù)放緩的背景下，企業(yè)信用違約風險加大，商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率持續(xù)“雙升”。根據(jù)銀監(jiān)會公開數(shù)據(jù)顯示，截止2016年末，我國商業(yè)銀行不良貸款率1.74%，貸款余額達15123億元。加上銀行的表外資產(chǎn)，以及影子銀行、小貸、融資擔保、P2P等近年積累了大量的違約債務，整體市場規(guī)模至少在10萬億。
2017年3月5日，李克強總理在兩會工作報告中提到了四大金融風險：包括不良資產(chǎn)、債券違約、影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融累積風險要高度警惕，其中不良資產(chǎn)排在首位。此外，2016年10月銀監(jiān)會放寬“一個省可設立一家地方資產(chǎn)管理公司”的限制，允許確有意愿的省級人民政府增設一家地方AMC(資產(chǎn)管理公司)。截止2017年6月，地方AMC迅速從28家迅速躥升至近50家。
但是不良資產(chǎn)絕對不等于“壞資產(chǎn)”，而是銀行暫時無法收回來的資產(chǎn)。商業(yè)銀行由于受監(jiān)管2%的不良貸款率的考核紅線制約，往往不得已，以極低的價格打折將不良資產(chǎn)債權(quán)轉(zhuǎn)賣出去。下圖展示了不良資產(chǎn)處置中的三個級別的市場。
從上圖可以看出在一級市場，是由銀行把不良資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓給四大AMC和地方AMC的市場。AMC會通過再次轉(zhuǎn)讓或自己處置的方式進行獲利。一級市場是整個不良資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上最上游的環(huán)節(jié)。AMC在一級市場能夠以非常低的價格從銀行拿到資產(chǎn)包，想不賺錢都難。截止2016年底，光中國華融一家總資產(chǎn)規(guī)模就已達到驚人的1.4萬億。
二級市場是目前民企，外資企業(yè)，或者個人投資者實際能夠參與到不良資產(chǎn)處置環(huán)節(jié)中最上游。雖然相比于一級市場獲利空間有所縮小，但處置手段更加靈活，因而也創(chuàng)造過著名的摩根“7000萬掙10個億”的故事。
三級市場是大眾最熟悉的不良資產(chǎn)市場，參與者通過司法拍賣競拍的形式接手房產(chǎn)(或者其他形式的不良資產(chǎn))，然后再自用或轉(zhuǎn)手賣掉掙取差價。目前全國法拍的市場規(guī)模已達到一千億左右。
截至2016年年底， 商業(yè)銀行拋出來的資產(chǎn)包只有 280多個，總價約2200億，平均7.8億元/包。然而互聯(lián)網(wǎng)從來沒有邊界，淘寶拍賣平臺率先于2012年切入司法拍賣，憑借其本身的渠道優(yōu)勢為法拍市場帶來巨大的流量。不過由于其切入的是不良資產(chǎn)處置的最下游，加上普通投資用戶在法律、抵押物處理等方面相關(guān)知識的欠缺，導致平臺難以找到清晰的盈利模式。
作為國內(nèi)首家垂直于不良資產(chǎn)的投資社群，元灃不動的模式創(chuàng)新之處在于通過打造強關(guān)系鏈透明化運作的社群，為普通投資者和不良資產(chǎn)的資產(chǎn)端、處置端搭建便捷的投融資渠道，最終實現(xiàn)用民間資本解決社會問題。普通投資者往往因資金門檻和專業(yè)欠缺(法律盡調(diào)、抵押物資產(chǎn)評估、金融風控等)等因素而難以參與到不良資產(chǎn)的二級市場投資。
對資產(chǎn)端和處置端的公司而言，也因為債權(quán)的資金成本過高、抵押物的最終買受人難找等因素難以專注于債權(quán)的清收處置，增加了很多額外成本。元灃不動借助于自身的自媒體品牌(“元灃不動”的今日頭條號、微信公眾號等)作為教育和宣發(fā)工具，將不良資產(chǎn)投資化繁為簡，讓原本無法參與不良資產(chǎn)投資的C端用戶參與進來，同時為資產(chǎn)端和處置端提供資金渠道和轉(zhuǎn)化渠道，真正踐行普惠金融的思想。對于普通投資者而言，不良資產(chǎn)是一種固收類產(chǎn)品，其收益來源來自于債權(quán)所產(chǎn)生的利息。
由于債權(quán)的利息是不斷增加的，所以只要能確定債權(quán)是可處置的，那么投資風險是非常低的，缺點就僅僅來自于處置周期的長短。由于不良資產(chǎn)作為非標資產(chǎn)，很難預估退出周期，所以極難進行標準化處理，固不能像P2P等類似機構(gòu)發(fā)售固定周期的產(chǎn)品。國內(nèi)曾出現(xiàn)過致力于不良資產(chǎn)標準化處理的平臺，但最后往往因為項目截止日期無法回現(xiàn)而產(chǎn)生兌付危機。
針對上述問題，元灃不動力求在兩個方面解決。第一是透明的披露機制，打造全行業(yè)最透明的信息披露平臺，強制要求所有投資人進微信群，定期披露項目進度，任何與項目相關(guān)問題隨時回答。第二是嚴格的審查機制，據(jù)悉元灃不動會對所有想要參與項目的用戶有一套審核算法，符合條件的用戶才有資格投資。審核條件包括家庭年收入大于10萬元以上等。
聯(lián)系電話 : 0551-62656099 13965101399